多款专属商业养老保险去年结算利率下调 仅1款产品同比有所上升

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来源：证券日报

本报记者 冷翠华

截至1月10日，结算仅款除个别险企外，利率多数经营专属商业养老保险的下调险企都发布了产品2022年的结算利率。纵向比较来看，产品2022年，同比受权益投资市场低迷影响，多款多款专属商业养老保险结算利率有所下调，专属仅1款产品结算利率同比有所上升。商业上升横向比较来看，养老业内人士和部分消费者认为，专属商业养老保险在理财市场有较强竞争力，在个人养老金产品圈，专属商业养老保险也比较受欢迎。

最高结算利率为5.6%

专属商业养老保险自2021年6月起在浙江省（含宁波市）和重庆市开始试点，首批试点公司为6家寿险公司。2022年3月1日起，专业养老保险公司获得参与试点资格，试点区域扩大至全国。

最早开展专属商业养老保险业务的寿险公司，已经披露了第二次年度结算收益率情况。整体来看，稳健型账户2022年年化结算利率在4.3%-5.15%之间，进取型账户2022年年化结算利率在4.6%-5.6%之间。专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，与2021年的结算利率相比，多款产品2022年下调了结算利率，但都远高于最低保证利率。专属商业养老险稳健型账户的保证利率大多在2.5%-3%，进取型账户的保证利率大多在0%-1%。

具体来看，各人身险公司专属养老保险产品去年的结算利率分别为：-卓越优选稳健回报型账户投资组合5%，与2021年持平，积极进取型5.15%（2021年5.50%）；-国寿鑫享宝A账户4.5%（2021年4.0%），B账户5.0%，与2021年持平；泰康人寿-臻享百岁稳健型组合5.05%（2021年6.0%），进取型组合5.50%（2021年6.10%）；泰康人寿-臻享百岁B款稳健型组合4.80%，进取型组合5.0%；国民养老-共同富裕稳健型投资组合5.15%，积极型投资组合5.60%；人保寿险-福寿年年稳健型账户4.8%（2021年5%），进取型账户5.1%（2021年5.3%）；太平人寿-岁岁金生A账户4.00%（2021年4.50%），B账户5.10%（2021年5.35%）。

值得注意的是，以上专属商业养老保险产品皆已纳入个人养老金产品投资范围。目前，共有7家保险公司的8款专属商业养老保险纳入该范围。

此外，其他专属商业养老保险2022年的结算收益率分别为：太保人寿-太保易生福稳健A账户4.3%（2021年4.8%），进取A账户4.8%（2021年5.3%）；稳健B账户4.5%（2021年5.0%），进取B账户5.0%（2021年5.5%）。同时，新华养老-盈佳人生稳健回报型和积极进取型投资组合去年的结算利率皆为4.60%。

由此可见，2022年，多款专属商业养老保险下调了结算利率（由于产品上市时间不同，部分产品实际运营并非整年度，结算利率均为年化利率），仅1款产品上调了结算利率。对此，川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示，专属商业养老保险的结算利率与险资的投资收益关联，险资投资收益下滑导致产品结算利率下调。2022年，保险公司整体净利润出现同比下滑，主要是受投资端影响，资本市场大幅波动导致行业整体利润率下滑。

相对优势明显

在专属商业养老保险中，目前已有8款产品纳入了个人养老金保险产品名单，因此，其投资收益率以及长期保值增值功能都备受关注。

星图金融研究院研究员黄大智认为，从专属养老保险去年的结算利率区间看，尽管和2021年相比大多略有下调，但横向比较来看，其收益率表现亮眼，具有很强的竞争力。

同时，专属商业养老保险具有“保证+浮动”的收益模式，运作模式和基金理财等有较大区别。保底设置使得其收益率浮动较小，也适合相应风险偏好的投资者选择。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为，专属商业养老保险的产品设计既保证了稳健收益的下限，又带来了提高收益上限的可能性。同时，投资账户内的资金会随着投资收益增长而“复利”递增，长期投资优势更明显，持有时间越长收益越高，适合长期养老规划。

陈雳认为，对于养老金产品而言，保障是第一要务，投资收益率则位居其次，专属商业养老保险产品符合用户需求，竞争力整体较强；基金、银行理财等产品相对而言有更高的预期收益，但收益率取决于市场情况，波动性较大。