光大期货：2月2日金融日报

股指：

昨日指数出现整体性反弹，期货其中国证2000延续涨幅较大，月日上证50涨幅相对较小，金融有色金属与汽车行业涨幅较大，日报银行与房地产行业表现相对较弱，期货市场整体成交量较前一交易日回升，月日北上资金延续大幅净流入。金融昨日盘后中国证监会公布就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。日报隔夜美联储公布最新利率决议，期货并表示正在考虑未来加息的月日“幅度”，美股三大指尾盘大幅拉涨，金融中概股整体呈现大幅收涨。日报昨日指数午后持续走高，期货境外A50指数与中国香港恒生市场同步表现相对偏偏强。月日本轮反弹自去年年末已持续超一月，金融节前北上表现积极但内部资金表现相对平淡，短期指数上行需内部资金接力，短期受消息与隔夜海外市场表现影响指数偏强趋势或将延续，但我们认为指数后期走势的波动将逐步加大，可适当关注风险。

国债： 

昨日国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报2.1002%，涨7.46个基点；7天期报2.037%，跌11.49个基点；14天期报1.9484%，跌23.11个基点。1月制造业PMI为50.1%，在连续3个月收缩后，制造业PMI重返扩张区间。其中新订单指数高于临界点，表明制造业市场需求有所回升，是经济逐步复苏的信号。服务业PMI54.4%，结束连续6个月回落走势，升至扩张区间。节后央行大额投放逆回购提振市场信心，国债期货连续两个交易日反弹。但当前经济弱修复成为债市主逻辑，此外1月票据利率持续反弹或预示1月信贷需求发力，国债期货长期偏弱运行态势难改。海外方面，美联储此次加息幅度如期放缓至25BP，基本接近本轮加息周期的尾声。会议声明对于通胀的措辞有所放松，尽管鲍威尔言论依旧强硬，但在通胀持续回落的情况下，市场依旧计价美联储年内降息，会议期间美债收益率大幅下行。

贵金属：

隔夜黄金先抑后扬，现货黄金上涨1.33%至1955.95，从幅度上来讲反弹至此已超20%，市场情绪对上涨或偏向于更乐观。昨日全球最大的SPDR黄金ETF增仓1.44吨至918.5吨。美联储议息会议宣布加息25个基点，符合市场预期，但鲍威尔表示仍有可能加息2次，且年内不考虑降息，这也意味着加息最终会在5月议息会议上结束，另外从利率期货市场表现来看，加息终点在5月，但年底仍会降息。从金融市场表现来看，美股表现极其乐观，美债收益率下行，美元指数再度破位下跌，黄金则突破关键节点，这也表明市场对后市美联储货币政策被动转向预期仍持乐观态度。短期黄金或仍偏乐观，白银有望也保持偏强走势，甚至在黄金表现过热时会选择补涨，投资者须关注美元指数近期的表现，理论上随着欧央行加息50个基点落地，美元指数阶段性触底回升预期会增强。

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